【机构调研记录】长安基金调研萤石网络、朗姿股份等3只个股（附名单）

　　证券之星消息，根据市场公开信息及4月14日披露的机构调研信息，长安基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

　　1）萤石网络 （长安基金管理有限公司参与公司业绩说明会）调研纪要：萤石网络在智能入户、智能家居摄像机、云服务等方面取得显著进展。智能入户成为第二增长曲线，盈利性逐渐改善，海外市场尤其是欧洲、东南亚和拉美增长迅速。公司继续加大智能家居摄像机投入，推出带屏摄像机和开放式交互型机器人，端侧AI服务逐步落地。云服务收入占比提升，未来将拓展AI云服务。公司通过子品牌睛小豆和爱可途覆盖年轻用户和户外运动市场，品牌矩阵进一步丰富。尽管房地产下行，但公司前装业务占比低，后装业务为主，智能锁销售受新房交付影响小。销售费用率与新品推广节奏相关，未来将保持动态平衡。2）朗姿股份 （长安基金参与公司特定对象调研&电话会议&线上会议）调研纪要：朗姿股份介绍了各医美品牌的业绩情况，其中米兰事业部、韩辰事业部、武汉五洲、长沙雅美、高一生事业部和郑州集美均实现了不同程度的增长，而晶肤医美的净利润有所下降。公司已拥有41家医疗美容机构，分布在全国多个城市，并在2023年和2024年进行了多次收购。医美业务已成为公司第一大业务板块，未来将继续推进“泛时尚产业互联生态圈”战略，加快全国布局。女装方面，截至2024年末，女装存货总额约6.78亿元，较上年末下降3%，库存结构有所改善。2025年女装经营策略包括品牌传播、设计合作、营销推广、客户关系管理和数字化建设等方面。3）澜起科技 （长安基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）调研纪要：澜起科技未来5-10年将专注于智算硬件底座中运力芯片的研发，互连芯片重要性凸显，公司深耕该领域20余年，拥有深厚技术积累。AI产业趋势推动DDR5内存接口芯片需求及渗透率大幅提升，MRCD/MDB芯片随支持MRDIMM的服务器CPU上市，第二子代MRDIMM有望成为高性能计算、人工智能等应用系统的优选方案。公司已投入研发PCIe Switch芯片，基于PCIe Retimer的成功经验，具备核心底层技术和客户资源优势。受益于AI产业趋势，PCIe Retimer芯片需求将继续提升，主要来自AI服务器出货增长和PCIe协议迭代。公司MXC芯片处于行业领先水平，CXL相关应用正逐步成熟，市场潜力巨大。公司将继续推进内存接口芯片、PCIe Retimer和MXC芯片的研发迭代，并布局PCIe Switch、以太网及光互连领域。CKD芯片将随DDR5-6400内存模组规模应用，预计未来三至四年完成主流渗透。时钟芯片市场空间大，公司推出首批可编程时钟发生器芯片，计划进一步丰富产品型号。公司核心业务质量高，主要产品为高附加值产品，毛利率较高，客户回款及时，成本及费用管控好，存货控制合理。公司连续3年将市值作为高管绩效考核指标之一，旨在实现管理层利益与股东利益挂钩。公司在美国交付的产品营收占比小于1%，本次关税调整对公司的直接影响很小。

　　长安基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)176.77亿元，排名126/210；资产管理规模(非货币公募基金)94.38亿元，排名126/210；管理公募基金数50只，排名102/210；旗下公募基金经理10人，排名109/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长安鑫兴混合A，最新单位净值为1.96，近一年增长27.18%。

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　　证券之星估值分析提示朗姿股份盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示澜起科技盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示萤石网络盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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